Se usa para hablar de alguien que es un ladrón o un corrupto, como diciendo que está metido en chanchullos y cosas turbias. Viene del chorizo como embutido, que se asocia en plan burla con los carteristas y mangantes. Cuando dices que alguien está hecho un chorizo, básicamente lo tachas de sinvergüenza con bastante guasa.
"Desde que ascendieron al cuñado del alcalde, el ayuntamiento está lleno de contratos raros, ese tío está hecho un chorizo de los buenos"