Se usa para decir que algo o alguien está por encima del resto, que se pasó de bueno o de impresionante. Puede ser un asado, una jugada, una pega bien hecha o hasta el outfit. Es como decir que está en otra liga, que no compite con lo normal. Y sí, a veces se dice con envidia sana.
"Compadre, el asado que te mandaste está a otro nivel, quedó filete. Entre el cordero y el pebre, dejaste a todos calladitos, ni el tío mañoso encontró qué criticar."